股票有风险，入市需谨慎，很多人知道这句话，但是还是会义无反顾投入股市，因为这实在太有诱惑性了。近期将要买恒大地产证券投资股票的朋友们不妨来听听专家的分析意见。小编带来了恒大地产证券投资股票分析报告，仔细看看。
我们相信恒大地产的股价一月之内反弹110%的主要原因是：1）大量内地资金通过沪港通南下，以及2）楼市回暖利好房地产行业。
我们认为，恒大地产主要布局于三线城市，受房贷新政利好有限。
公司当前估值偏高（相对我们预测的NAV溢价28%），而同业平均的估值水平相对NAV折让12%。同时，由于公司资金面吃紧下, 有机会做股权融资。因此，我们维持卖出评级，新目标价调整为3.10港元。
2015年前景依然艰巨 尽管恒大已经缩减了土地开支，但我们预测在2015年度公司仍将受困于负自由现金流高达250亿元人民币（2014年度：负597亿元人民币），而公司的净负债率也将在今年年底上升至288%。目前，公司在三线城市的项目主要面临的困境是当地需求不旺但库存严重过剩，而公司在一二线城市的项目还未能表现出高于三线城市的盈利能力（我们预测一二线城市几个新项目的毛利率都不超过20%）。最终的结果就是库存增加但盈利疲软。2014年末，公司还有未付地价款和未付工程款分别为245亿和919亿元人民币，这些负担也需要几年时间来消化。除此之外，公司的其他非地产投资项目（诸如矿泉水，粮油和牛奶等）仍处于起步阶段，也将继续消耗其现金。
潜在的股权融资计划增加下行风险 我们重申卖出评级，但上调目标价至3.1港元（调整前：2.2港元），相对过去六年平均NAV折让41%（调整前：59%）。我们缩小了折让空间是基于市场风险偏好提升以及内地大量资金南下。我们留意到恒大地产在港股通每日成交额排名中经常位于前10名，但近几日的数据显示恒大地产都出现了大量净卖出。这也提示了在近期股价反弹和资金面吃紧非（受限现金/短期债务的比率为0.37倍）的情况下，潜在的股权融资计划将提升短期的下行风险。
本站内容如无特别说明，均来自网络和网友投稿！如侵犯了您的权利，请联系我们删除。
- 上一篇：厨师加薪申请报告
- 下一篇：关于公司机动车辆保险费用的申请报告